Uber Technologies (UBER, NYSE) ogłosił 16 lipca 2026 roku przejęcie większości globalnego biznesu Delivery Hero (DHER, XTRA) w transakcji wycenianej na 14,8 mld USD. To jedno z największych przejęć w sektorze dostaw, które znacząco skonsoliduje rynek poza Chinami. Umowa obejmuje działalność niemieckiej firmy na około 50 rynkach, co ma podwoić globalny zasięg Ubera.
Jaka jest struktura finansowa przejęcia Delivery Hero przez Uber?
Uber Technologies przejmie większość globalnego biznesu Delivery Hero w ramach transakcji o wartości 14,8 mld USD. Kwota ta odpowiada około 13 mld EUR, biorąc pod uwagę kurs euro wynoszący 4,3420 PLN (dane NBP (źródło: NBP) z 17 lipca 2026 roku). Cena za akcję Delivery Hero ustalona została na 41,50 EUR, co stanowi premię około 34% względem średniej ceny akcji spółki.
Wartość transakcji 14,8 mld USD to wartość całkowita (Enterprise Value). Po uwzględnieniu istniejącego udziału Ubera w Delivery Hero, który wynosi około 37% (w tym 19,5% bezpośrednie oraz instrumenty finansowe), koszt netto dla Ubera kształtuje się na poziomie 13,7 mld USD. Jest to równowartość około 12 mld EUR. Transakcja ma charakter w całości akcyjny, co oznacza, że Uber zapłaci za Delivery Hero własnymi akcjami.
Jakie rynki obejmie transakcja Ubera z Delivery Hero i jaki będzie jej zasięg?
Przejęcie obejmie operacje Delivery Hero na 50 rynkach międzynarodowych. Połączenie tych operacji z istniejącą siecią Ubera ma doprowadzić do podwojenia globalnego zasięgu amerykańskiego giganta, zwiększając łączną liczbę rynków, na których działa połączona grupa, do 99. Warto zaznaczyć, że media często mylnie podają 99 rynków jako bezpośredni efekt przejęcia, podczas gdy jest to całkowity zasięg po fuzji.
Częścią transakcji jest również sprzedaż 14 rynków, na których działa Delivery Hero, do funduszu SSW Partners. Wśród tych rynków znajdują się Austria, Norwegia, Hiszpania i Szwecja. Wartość tej części transakcji wynosi 1,6 mld USD, czyli około 1,4 mld EUR. Operacje Delivery Hero na 50 rynkach przejmowanych przez Uber generują roczny obrót na poziomie 42 mld USD. Natomiast operacje sprzedane do SSW Partners (14 rynków) odpowiadają za 11 mld USD rocznego obrotu.
Jakie są strategiczne implikacje przejęcia Delivery Hero dla globalnego rynku dostaw?
Przejęcie Delivery Hero przez Ubera to kluczowy krok w konsolidacji globalnego rynku dostaw jedzenia poza Chinami. Połączona firma ma osiągnąć w 2025 roku szacunkową wartość sprzedaży brutto (GMV) na poziomie 236 mld USD. To uczyni ją największą platformą dostaw posiłków na świecie, z wyłączeniem rynku chińskiego.
Transakcja wzmocni pozycję Ubera w Europie, Azji i Ameryce Łacińskiej, gdzie Delivery Hero posiada silne udziały rynkowe. Konsolidacja ta ma na celu zwiększenie efektywności operacyjnej, optymalizację kosztów i poprawę rentowności w sektorze, który charakteryzuje się wysoką konkurencją i presją na marże. Dla inwestorów oznacza to potencjalne zwiększenie udziałów rynkowych i dominacji w kluczowych regionach.
Kiedy planowane jest zamknięcie transakcji Ubera i Delivery Hero?
Zamknięcie transakcji przejęcia Delivery Hero przez Ubera jest planowane na drugą połowę 2027 roku. Proces ten jest uzależniony od uzyskania niezbędnych zgód akcjonariuszy obu spółek oraz od pozytywnych decyzji organów regulacyjnych w poszczególnych jurysdykcjach. Z uwagi na skalę i globalny zasięg obu firm, proces zatwierdzania regulacyjnego może być złożony i czasochłonny.
Dla przedsiębiorców i menedżerów działających w sektorze dostaw, ta transakcja oznacza dalszą intensyfikację konkurencji i konieczność adaptacji do zmieniającego się krajobrazu rynkowego. Firmy z branży powinny monitorować rozwój sytuacji, ponieważ konsolidacja może prowadzić do zmian w warunkach współpracy z platformami oraz do redefinicji strategii rynkowych.
Wnioski dla rynku i inwestorów
Przejęcie Delivery Hero przez Ubera za 14,8 mld USD, ogłoszone 16 lipca 2026 roku, znacząco zmieni układ sił na globalnym rynku dostaw. Inwestorzy powinni obserwować, jak połączona jednostka będzie integrować operacje i realizować synergie, co może wpłynąć na wyceny akcji w sektorze. Firmy z branży dostaw muszą przygotować się na zwiększoną presję konkurencyjną i potencjalne zmiany w modelach biznesowych w ciągu najbliższych 12-18 miesięcy.
